发布日期：2024-08-23 17:24 点击次数：82
国元证券股份有限公司李典近期对芒果超媒进行决策并发布了决策阐明《2024年半年报点评：会员收入增长亮眼在线av pig，所得税计谋变化影响利润》，本阐明对芒果超媒给出买入评级，面前股价为18.9元。
芒果超媒(300413)
事件：
公司发布2024年半年报。
点评：
收入慎重，受企业所得税优惠计谋变化影响利润同比下跌
2024H1，公司竣事营业收入69.60亿元，同比增长2.46%；竣事归母净利润10.65亿元，同比下跌15.45%在线av pig，受到企业所得税优惠计谋变化影响；扣非归母净利润9.12亿元，同比下跌22.96%。上半年，公司销售/照管/研发用度率为10.96%/2.85%/1.28%，较上年同手艺别下跌2.28/0.76/0.28pct。
会员业务增长亮眼，运营买卖务短期承压
分业务看，2024H1公司互联网视频业务收入49.57亿元，同比微降3.57%，其中上半年竣事会员业务收入24.86亿元，同比增长27%，阐扬优异，获利于优质本体会通员权柄体系的拉动；告白业求竣事营收17.21亿元，同比下滑4%，告白收入略有波动但举座复苏趋势不改；运营买卖求竣事收入7.5亿元，同比下滑46%，主若是上半年公司和运营商联联合伴落实电视行业处罚的职责部署，围绕“计费包”“单点付费本体”“订购历程”“免费业务”“回守护事”等电视大屏关联做事进行全面优化，短期升值业务收入受到影响；本体电商24H1营收13.57亿元，同比+8.74%，小芒电商上半年GMV为66.5亿元，大沢佑香非洲同比增长近50%，小芒电商子公司竣事收入4.57亿，同比减亏近四成。新媒体互动文娱本体制功课务收入6.33亿元，同比+63.80%。
上半年推出多款本体，后续综艺剧集储备片单丰富，抓续筑高本体壁垒本体方面，上半年芒果TV上线各样综艺节目56档，较旧年同时增多17档，芒果TV综艺有用播放量居行业第一，其中《歌手2024》成为超等爆款，下半年储备有《久经世故4》、《花儿与少年6》、《声生不时·港乐季2》、《花儿通达》、《跳舞狂花》等重心节目。剧集方面，芒果TV上线影视剧17部，节律理会，其中《与凤行》领跑上半年剧集商场。公司储备影视剧超80部，《国色青春》《衖堂东谈主家》《水龙吟》等具备爆款后劲作品待映。
色情婷婷投资提议与盈利预测
公司算作国有控股长视频新媒体公司，依托芒果特质融媒生态，以互联网视频平台运营为中枢，凹凸游协同发展。咱们展望2024-2026年公司竣事归母净利润20.72/22.92/25.47亿元，EPS辨认为1.11/1.23/1.36元，对应PE17/15/14倍，保管“买入”评级。
风险指示
本体阐扬不足预期风险、新业务发展不足预期风险、宏不雅经济波动风险等。
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹谋，中金公司肖俨衍决策员团队对该股决策较为深切，近三年预测准确度均值高达82.73%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.16亿，凭据现价换算的预测PE为17.5。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级在线av pig，买入评级10家，增抓评级3家；昔日90天内机构主见均价为30.58。